Личный взгляд: Война и рынки  
24 липня 2014

 

"Существуют причины, ради которых стоит умереть, но ни одна из них не стоит того, чтобы убивать", - Альбер Камю

Весь мир постепенно вовлекается в череду гражданских войн и погружается во всеобщий хаос, и сейчас полезно было бы миру вспомнить слова Камю, но этого не происходит и никогда не произойдет. Писать на данную тематику всегда не просто, так как на войне, как известно, нет правых или неправых. Участники войн, проявляя свой эгоистичный характер, по определению не правы. Но как бы там ни было, мы должны затронуть эту больную тему с тем, чтобы оценить "риск от войн" для макропрогноза, поскольку войны растут не только по количеству, но и по числу уносимых с собой жизней.

Я не стану вставать на чью-либо сторону в нынешних конфликтах - в свое время я получил хороший урок, выступая за свержение Саддама Хусейна, преемники которого оказались ничуть не лучше. В связи с чем слова Камю будут моей мантрой.

Самый простой способ измерить влияние геополитического риска на мировую экономику - посмотреть на цены энергоносителей. Эти цены говорят о многом, выступая в качестве своеобразного "налога" на экономику. Высокое потребление энергетических ресурсов делает их важным элементом любого прогноза, но, несмотря на это, цены в энергетическом секторе очень зависят от внешних факторов.

Только подумайте: все, что вы делали сегодня утром, было связно с энергопотреблением: зарядили телефон, поставили кофе вариться, налили холодное молоко из холодильника, приняли душ, сели за руль автомобиля, на котором поехали в охлаждаемый кондиционером офис.

Кроме того, оставшаяся часть трудового дня будет тесно связана с потреблением энергетических ресурсов в довольно большом объеме. Поставки важных ресурсов, прежде всего, извлекаемые из нестабильных или слаборазвитых регионов, находятся под реальной угрозой срыва. В этом и заключается явный и поддающийся количественному выражению риск.

Способ, которым я пользуюсь для измерения геополитического риска заключается в исчислении спреда между 5-м и 1-м контрактами по сырой нефти WTI. Конечно, есть и другие способы, но в отсутствие лучшей альтернативы, я использую этот.
Источник: Bloomberg, Saxo Bank.
Как видно, с 15 июля "премия за войну" или более нейтральная "премия за срыв поставок" выросла на два доллара США и сейчас покупатели во всем мире платят на два доллара больше за баррель сырой нефти WTI. В целом, на рынок сырой нефти оказывают влияние множество факторов, но нас интересуют лишь цены на энергоносители и желательно, чтобы они были стабильными или падали.

В целом, войны всегда оказывают негативное влияние, несмотря на известные исследования, выявившие, что Вторая мировая война остановила спад. В нашем случае лучше вспомнить о 1970-х годах, события которых более соответствуют сегодняшним, происходящим в Газе, Ираке, России и Украине, Ливии и Сирии. Многие утверждают, что на сей раз все иначе, а тогда мы были слишком зависимы от Ближнего Востока. Несомненно это так, но тогда и цены за баррель находились между 10 и 25 долларами США.
С 2007 года цена на нефть превысила отметку 100 долларов США. В настоящее время нефть в четыре раза дороже, чем это было в период "инфляционных" 1970-х, когда произошла ликвидация Бреттон-Вудской международной валютной системы и центральные банки начали целевое регулирование инфляции.

Сигнал энергетического рынка относительно спроса на энергию и риска достаточно ясен: готовьтесь к сокращению роста, утрате определенности и увеличению геополитического риска. Как бы там ни было, рынок считает, что конфликт в Израиле угаснет в течение нескольких недель, решение проблемы Россия-Украина будет найдено. Отказ поверить в существование риска экстремального изменения (События типа "черный лебедь" - непредсказуемые и редкие со значительными последствиями) для всех очевиден. Рынок "идеален" по своим данным, нулевые процентные ставки нас спасут... Но, считая, что реальный мир уже не имеет значения, мы обманываем сами себя.

Безработица, социальное неравенство, войны, невинные жертвы, и телевизионные образы людей, борющихся за другую жизнь, излишни... за исключением того факта, что для сохранения увеличения мирового роста нам необходим рост в странах Африки, на Ближнем Востоке и Восточной Европе.

Нужно признать, что современный мир переживает самую что ни на есть настоящую эпоху глобализации. Мы тихо радовались, когда глобализация работала на сокращение цен и превращала наши компании в более прибыльные предприятия. Теперь из-за интенсификации войн наш мир превратился в место, где рост слаб, энергоресурсы дорогие и практически недоступны, а мы прошли полный цикл политики вмешательства на макроуровне.

Рост напряженности в мире еще не сыграл свою главную роль для рынка, поэтому сохраняйте бдительность: все, что относится к экономике, как правило, имеет замедленную реакцию, проявляющуюся спустя 9-12 месяцев. Любое действие непременно вызывает определенную реакцию. Если текущая обстановка сохранится вплоть до конца лета, вы можете стать свидетелями того, как повышающиеся цены на энергоресурсы серьезно влияют не только на мировой рост, но и рынки в целом. Однако не следует забывать, что в данном случае больше всего страдают отдельные семьи, которые теряют своих близких. Альбер Камю был прав. Нет ничего такого, что могло бы оправдать убийство, нет ничего такого, за что бы стоило так воевать.

Saxo Bank - один из самых надежных брокеров в мире, имеющий лицензию Европейского союза, - предоставляет частным инвесторам и институциональным клиентам возможности онлайн-трейдинга на мировых финансовых рынках валютными парами на FOREX, контрактами на разницу (CFD), биржевыми фондами (ETF), акциями, фьючерсами, опционами и другими деривативами с помощью трех специализированных платформ: SaxoTrader, SaxoWebTrader и SaxoMobileTrader (в том числе приложения для iPhone, iPad и Android). Платформы доступны на более чем 20 языках. Кроме того, Saxo Bank предлагает услуги и партнерские программы для институциональных клиентов.

Штаб-квартира Saxo Bank в Копенгагене; представительства открыты в России, европейских странах, Азии, Ближнем Востоке, Латинской Америке и Австралии.


РБК

 

 


 

Куліси підготовки воєнного стану в Польщі та роль в цьому Радянського Союзу

У Польщі не виключають, що мігранти з Білорусі можуть рушити до кордону України

Варшава врахує нинішню кризу в пріоритетах свого головування в ОБСЄ наступного року

Китай замість Заходу – новий курс президента Зеленського

У Чорному морі українські ВМС провели тренування з кораблями ВМС США, Республіки Туреччина та Румунії

Зміцнення кордону з Білоруссю – в уряді розповіли, на що виділили гроші

COVID завершить те, що почали попередні революції – архієпископ Вігано

Тисячі американських морпіхів можуть звільнити через відмову від вакцинації

COVID завершить те, що почали попередні революції – архієпископ Вігано

Анджей Дуда: Якщо буде така потреба, ми запустимо 4-ту статтю НАТО

 

5 актуальних питань про в'їзд до Польщі та перебування в країні

«Останній день визвольних змагань 1919-1921»? Насправді, то був початок!

Карпати засипало снігом

Українець письмово подякував польським поліцейським, які вернули йому загублені гроші

Дворічна Мар’яна потребує допомоги: лікування рідкісної хвороби вартує понад два мільйони доларів

Три брати, два народи, три видатні постаті Церкви, політики й армії – Андрей, Станіслав та Климентій Шептицькі

Прохання про допомогу родині священика УГКЦ, де народилася хвора донечка

Цими вихідними у столиці відбудуться традиційні сільськогосподарські ярмарки

Рятувальники ліквідували пожежу в шістнадцятиповерховому житловому будинку на проспекті Перемоги

Завдяки громадянину України, власник повернув загублені гроші

 
26-11-2021 - politics

Куліси підготовки воєнного стану в Польщі та роль в цьому Радянського Союзу

26-11-2021 - religion

Молодіжні душпастирі отримали сертифікати «Молодіжний працівник»

26-11-2021 - politics

У Польщі не виключають, що мігранти з Білорусі можуть рушити до кордону України

26-11-2021 - politics

Варшава врахує нинішню кризу в пріоритетах свого головування в ОБСЄ наступного року

26-11-2021 - social

5 актуальних питань про в'їзд до Польщі та перебування в країні

26-11-2021 - social

«Останній день визвольних змагань 1919-1921»? Насправді, то був початок!

26-11-2021 - social

Карпати засипало снігом

26-11-2021 - social

Українець письмово подякував польським поліцейським, які вернули йому загублені гроші

24-11-2021 - social

Дворічна Мар’яна потребує допомоги: лікування рідкісної хвороби вартує понад два мільйони доларів

24-11-2021 - social

Три брати, два народи, три видатні постаті Церкви, політики й армії – Андрей, Станіслав та Климентій Шептицькі

24-11-2021 - politics

Китай замість Заходу – новий курс президента Зеленського

24-11-2021 - politics

У Чорному морі українські ВМС провели тренування з кораблями ВМС США, Республіки Туреччина та Румунії

24-11-2021 - religion

Тематика цьогорічня – народження Ісуса. На Софійській площі не буде новорічного ярмарку та атракціонів

24-11-2021 - religion

На Тернопільщині у стовбурі дерева знайшли нерукотворний хрест

24-11-2021 - politics

Зміцнення кордону з Білоруссю – в уряді розповіли, на що виділили гроші

24-11-2021 - politics

COVID завершить те, що почали попередні революції – архієпископ Вігано

24-11-2021 - social

Прохання про допомогу родині священика УГКЦ, де народилася хвора донечка

24-11-2021 - politics

Тисячі американських морпіхів можуть звільнити через відмову від вакцинації

22-11-2021 - religion

Проповідь Блаженнішого Святослава в день Собору архистратига Михаїла та інших безплотних сил

22-11-2021 - religion

Собор св.архистратига Михаїла вшановують сьогодні за Юліанським календарем

22-11-2021 - politics

COVID завершить те, що почали попередні революції – архієпископ Вігано

22-11-2021 - politics

Анджей Дуда: Якщо буде така потреба, ми запустимо 4-ту статтю НАТО

22-11-2021 - social

Цими вихідними у столиці відбудуться традиційні сільськогосподарські ярмарки

22-11-2021 - politics

Українська військова розвідка оцінює, що Росія може атакувати Україну

22-11-2021 - social

Рятувальники ліквідували пожежу в шістнадцятиповерховому житловому будинку на проспекті Перемоги

19-11-2021 - politics

Публіцист: Польська держава не здала екзамен, якщо йдеться про покарання комуністичних злочинців

19-11-2021 - politics

Тримор'я та Україна

19-11-2021 - social

Завдяки громадянину України, власник повернув загублені гроші

19-11-2021 - politics

Із 22 листопада очне навчання відновлять у закладах освіти, а також у мистецьких школах і закладах фізичної культури та спорту

19-11-2021 - politics

На кордоні з Білоруссю поранено чотирьох польських солдатів

19-11-2021 - politics

Архієпископ Вігано: необхідно боротися проти Великого Перезавантаження в цілому

19-11-2021 - social

Цими вихідними в Києві відбудуться традиційні сільськогосподарські ярмарки

19-11-2021 - politics

Зросла кількість поліцейських, постраждалих у сутичках на переході в Кузьниці

19-11-2021 - politics

Кличко каже, що брехню про непідвищення проїзду до 2024 року поширили «зливні бачки»

19-11-2021 - social

Яна Барінова: У Києві відкрилася перша віртуальна виставка Музею Івана Гончара

19-11-2021 - politics

Україна хоче побудувати паркан на кордоні з Білоруссю та Росією

18-11-2021 - politics

Взаємні інтереси України та Ініціативи Трьох морів

18-11-2021 - politics

Зросла кількість поліцейських, постраждалих у сутичках на переході в Кузьниці

18-11-2021 - education

У Кличка сказали, коли закінчиться «дистанційка» у школах

18-11-2021 - social

Пам’ятник Анні Київській встановлять у Торонто

Всі новини

 

В надругательстве над Родиной-матерью увидели «руку Кремля» - Олег Соскин

Олег Соскін. Проект Міжмор’я: цивілізаційний, християнський та економіко-регіональний виміри, Економічний часопис, №168, 2017 рік

Варшавский Форум Безопасности, Польша 8-9 ноября 2017 г.

 

Історія про «викрадення» Росією солдата Добринського обернулася великою ганьбою

Маски-шоу в Музеї Гончара: в Україні відсутнє верховенство право, але є право Банкової

Знову «какая разница»? Зеленський хоче запровадити подвійне громадянство

 

В закладі громадського харчування Києва стався вибух

Стрілянина у Броварах: суд арештував 10 учасників банди, одного відправили під домашній арешт

У двох районах Києва поліція затримала чоловіків зі зброєю

Банду, яка орудувала на Київщині, організував "смотрящий по Лук’янівському СІЗО"

 
IT

Найбільший витік з російських спецслужб. Хакери передали ЗМІ дані з серверів ФСБ

Из-за глобального сбоя в интернете падали сайты "Страны", "Слуги народа" и сотни тысяч других

Facebook впервые предоставит суду идентификационные данные пользователей

Росія планує відключити весь інтернет в рамках підготовки до кібервійни - BBC

 
Інститут трансформації суспільства
Портал Олега Соскіна - аналітика, статті, коментарі, новини в Україні та за кордоном
OSP-ua.info - События, комментарии, аналитика